Les définitions suivantes fournissent des exemples à des fins d'illustration uniquement. Pour plus de détails sur une opportunité d'investissement, veuillez consulter le document d'offre dans la section "Documents" de la page de campagne.
Actions
(c'est-à-dire les actions ordinaires et les actions privilégiées)
Propriété directe d'une entreprise. Il s'agit de la forme de financement la plus simple et la plus courante recherchée par les entreprises.
Par exemple, si mon entreprise est évaluée à 1 000 000 $ et que quelqu'un investit 100 000 $, cet investisseur détiendra 9,1 % de l'entreprise (investissement de 100 000 $ divisé par la nouvelle valeur de l'entreprise, 1 100 000 $).
En utilisant les termes du secteur, nous décririons cette opération de la manière suivante :
L'évaluation pré-monnaie de l'entreprise est de 1 000 000 $ (valeur avant l'apport d'argent frais).
L'évaluation post-monnaie de l'entreprise est de 1 100 000 $ (valeur après l'apport d'argent frais).
L'entreprise a vendu 9,1 % de son capital.
Note convertible
Une note convertible est souvent utilisée par les entreprises en phase de démarrage. La principale raison de son utilisation est qu'une évaluation de l'entreprise n'est pas nécessaire. Les obligations convertibles sont converties en actions lorsqu'un événement de conversion défini se produit. En général, cet événement est un tour de table avec un prix (c'est-à-dire où l'évaluation est déterminée) et il peut être soumis à un seuil d'offre minimum (par exemple, au moins 2 millions de dollars). S'il n'y a pas d'événement de conversion, le montant principal et les intérêts accumulés sont convertis en actions à la fin de la période de validité selon les modalités décrites dans le contrat de l'obligation convertible. Si l'entreprise a la possibilité de payer le montant brut en espèces plutôt que de le convertir en actions, cela sera indiqué dans la note convertible.
Une note convertible contient généralement les conditions suivantes :
Plafond d'évaluation : En tant qu'entreprise en phase de démarrage, il peut s'avérer impossible d'établir une évaluation précise. L'entreprise fixe plutôt un "plafond d'évaluation", c'est-à-dire la valeur maximale contre laquelle l'investissement peut être "converti". Les investisseurs ont tout à gagner si le financement de l'événement de conversion se fait à une valeur supérieure au plafond d'évaluation.
Taux d'actualisation : Si l'évaluation du tour de table est inférieure au plafond d'évaluation, ou si la conversion par rapport au plafond d'évaluation entraîne une diminution du nombre d'actions émises, les actions convertibles sont converties au prix de l'action dans le tour de table, moins le taux d'actualisation.
Taux d'intérêt : Le taux auquel l'investissement principal croît. Le montant total de la note, composé du montant principal et de tout intérêt accumulé, est le montant qui est soumis à la conversion.
SAFE (Accord simple pour l'équité future)
Comme son nom l'indique, cet investissement ne porte pas sur des actions, mais sur des actions futures. Il est similaire à une obligation convertible en ce sens que les investisseurs bénéficient du taux d'actualisation appliqué au prix de leur action lors de la conversion, mais il en diffère sur certains points essentiels.
En tant que détenteur d'un SAFE, vous n'êtes pas un actionnaire et vous ne bénéficiez d'aucun droit en tant que détenteur de dette, comme c'est le cas pour les détenteurs de dette convertible. En règle générale, les SAFE ne versent pas d'intérêts. Les événements de conversion peuvent ne pas être soumis à un minimum, mais peuvent nécessiter l'émission de certains titres (par exemple, des actions privilégiées).
Par exemple. Vous achetez aujourd'hui un SAFE avec un rabais de 20 % et, dans un an, la société procède à une émission d'actions ordinaires, en vendant des actions au prix de 1 $/action. Votre SAFE sera converti en actions au prix de 0,80 $/action (1 $ x 80 %). Un investissement de 1 000 dollars dans un SAFE vous permettrait d'obtenir 1 250 actions, contre 1 000 actions si vous les achetez lors de l'émission d'actions ordinaires. Cet exemple n'est donné qu'à titre d'illustration.
Unités
Une unité est une composition de plusieurs titres, réunis en un seul titre - une unité. Une unité peut contenir n'importe quel nombre de titres. Dans la plupart des cas, c'est beaucoup plus simple que cela.
Une structure unitaire courante est constituée d'une action et d'un ½ bon de souscription. Pour deux unités, un investisseur ayant un bon de souscription entier aurait le droit d'acheter une action supplémentaire, selon les termes du bon de souscription.
Bons de souscription
Un bon de souscription donne le droit, mais non l'obligation, d'acheter une action à un prix donné dans un délai donné. Quel que soit le prix futur de l'action, lors de l'exercice du bon, le détenteur pourra l'acheter au "prix d'exercice" du bon de souscription - il n'a donc de valeur que lorsque le prix de l'action dépasse le prix d'exercice du bon de souscription.
Vous vous dites peut-être que vous ne faites que décrire une option ! Oui, elles sont très similaires. La différence réside dans leur destinataire : les options sont généralement réservées aux salariés, tandis que les bons de souscription sont destinés aux investisseurs.
En général, les bons de souscription sont émis dans le cadre d'un titre d'unité.